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x7F51;&当美联储降息时 有一类股票无疑是赢家

发布时间:2019-07-15 04:32

  天成国际注册(Barclays)编制的数据显示,在降息后的九个月里,医疗保健类股的表现比市场高出约7%。与其他组相比,这个组的特别之处在于它的一致性。

  该公司对美联储的降息周期进行了深入分析,发现整体市场表现和多数行业的表现因美联储降息的原因而异。银行认为有两种类型的降息环境:经济“疲软期”和经济衰退。在这两种降息方案中,医疗保健行业都是唯一蓬勃发展的行业。

  美国股市策略主管马内什·德什潘德(Maneesh Deshpande)上周在一份报告中称,这是“一个直观的结果,因为疲弱的经济仍然代表着疲弱的经济环境。医疗保健类股收入稳定,股息也相对较高,因此当利率在不稳定的经济环境中下降时,这类股颇具吸引力。”

  美联储周二开始为期两天的会议。大多数经济学家预计周三不会降息,但他们认为央行将发出信号,表明今年晚些时候可能会放松货币政策。

  由于预期将降息,10年期美国国债收益率周二跌至20个月新低。与此同时,天成国际注册在今年早些时候经历了一些挣扎之后,医疗保健行业开始出现好转。联合健康、辉瑞和默克的股价上个月都有所上涨。

  在美联储降息后,耐用品行业的表现并不好。该行业之所以脱颖而出,是因为其持续表现不佳。巴克莱发现,在央行开始降息后,该行业的表现一直落后市场3%至8%左右。耐用品包括汽车、机械和住宅等对经济周期高度敏感的商品。

  疲弱的经济数据,加上挥之不去的贸易忧虑,打压美国经济前景,且市场愈发押注美联储将放宽货币政策立场。根据芝加哥商品交易所集团(CME Group)的美联储观察工具,市场对7月份降息的预期高于86%。投资者还预计9月和12月将分别降息。

  如果美联储真的降息,短期内还不清楚它是在经济衰退的环境下降息,还是在经济“疲软时期”降息。

  德什潘德指出,“利用先前降息周期前后的行业和因素的历史表现,我们可以尝试确定近期的行业表现是预示着预期中的疲软期,还是衰退。”

  “2018年末,公用事业(经济衰退时强于大盘)和非耐用品(经济疲软时强于大盘)上涨,科技(经济疲软时强于大盘)下跌,表明人们认为经济放缓将演变为全面衰退。从那时起,科技股反弹,而非耐用品和股停滞不前。”

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